総務省がかんぽの宿の不動産鑑定を行って、250億円という結果を得たんですと。

ニュースしかみておらず、鳩山氏が資料とか公表したのかな？それは見ていないんですけど、企業の価格の決め方を理解していらっしゃるのですか？

投資銀行の重要な仕事の一つに「バリュエーション（企業評価）」というものがあります。
ひとつひとつの手法を機会的にこなすだけなら、ちょっと賢い大学生にでもできそうに見えますが、実際のプロの現場は、非常にアーティスティック（芸術的）な職人芸です。

企業の買収価格／売却価格は、不動産鑑定とは違いますし、基本的にはキャッシュフローベースになります。
つまり買い手がかんぽの宿の事業を継続させるのであれば、それが将来生む価値の現在価値が一つの目安になります。

もちろん即事業を辞めて全員解雇するのが前提の場合、整理・解散予想費用と、土地・建物売却予想収益を相殺したものになるでしょう。
（今回は当然事業継続を日本郵政は望んだはず）

あと、バリュエーションというExcel上の数字と、実際の入札価格、落札価格は違いますからね。
100億円の「価値がある」と判断しても、シナジーによって更なる価値が見込めればもっとお金を出して買いますし、他社に買われてしまうと将来的に劣勢になるなどの要因があっても、すこしお金を余分に払ってでも買うでしょう。
しかし、世界中の誰も買わないと言っているものがあれば安値で買うことができますね？

本来、プロ同士の売買においては、価格は様々な思惑の中で生まれてきて、すり合わせていくものなんです。

ポンと計算してみました。ハイ、これが価格です。とはならない。

製造業の商品のようにコストベースで決まるわけでもない。

素人が趣味で描いた絵に好き勝手な値段を付けて売っているわけではないのです。
マーケットの中で価格を決めていく仕組みが入札なんです。

鳩山氏が言うべきなのは「うちの省で計算したら、250億になったぞ」ではなく、「あいつが今すぐ300億円で買ってくれるってさ！」という相手を見つけてくることです。

そして、本来それらは、グローバルなネットワークや、多くの経験を積んだ人でないとなかなかできません。
だから、買収、売却の戦略をサポートするために、投資銀行があるわけです。


このバリュエーションというのも、だいぶ成熟・確率した手法があるのですけれど、今だに世界中でちょっとずつ改良がなされています。
多くの投資銀行やコンサルティングファーム、ダモダランや服部先生のような教授（服部先生は15年くらいバンカーでしたけど・・・）などが、ちょっとずつ発展させていっています。

「鳩山さん、そんなこと言われても。。。。」という感じです。
マスコミの報道みても何がいいたいのか分からない。「So what？」って感じです。
コメントさせるなら、プロフェッショナルにコメントさせてください。
スタジオの30代女性小説家とかに「もー、不当に安く売るなんて許せないですね」みたいなしょーもないコメントをさせないでください。（見たことはもちろんないけど、やっていそうですよね）

もう鳩山さんが自分で買えばいいじゃん。500億円くらい出して、という気分です。